Crisis en China, con fuerza para impactar la economía global
Las recientes medidas del país en su mercado y moneda preocupan por sus efectos negativos; los menores precios de las materias primas afectan a China y a las empresas con exposición al país.
Por: Matt Egan |
Martes, 18 de agosto de 2015 a las 06:05
China es el mayor consumidor de materias primas como el petróleo y el cobre. (Foto: Reuters)
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NUEVA YORK (CNNMoney) — Todo el mundo tiene sueños feos. Últimamente, las pesadillas de Wall Street siempre parecen involucrar el caos en China.
Más que por la caída de los precios del petróleo, la fortaleza del dólar estadounidense, la agitación en Grecia o un alza de tasas de la Reserva Federal, los inversores siguen preocupados por China; y por una buena razón.
Las preocupaciones sobre China se intensificaron esta semana después de que el país conmocionó al mundo al devaluar de su moneda. Esto trajo a escena el fantasma de una guerra comercial global o la idea de que Pekín está entrando en pánico debido a una desaceleración económica más severa de lo esperado. Los funcionarios chinos ya habían asustado a los inversionistas globales con su respuesta severa a la caída de los precios bursátiles a principios de este verano.
“¿Podría ser que realmente no sepan lo que están haciendo? Yo creo eso, y creo que eso está empezando a poner seriamente nerviosos a los inversores de todo el mundo”, escribió Ed Yardeni, presidente de asesoría de inversiones de Yardeni Research, en una nota a clientes.
La mayor razón por la que China importa es el tamaño. A diferencia de Grecia, Puerto Rico u otras situaciones excepcionales, China tiene la escala suficiente para impactar el mundo entero.
Ahora es la segunda mayor economía del mundo, al superar a Japón y Alemania en los últimos años. China también es el mayor consumidor de materias primas como el petróleo y el cobre, las cuales se han hundido en las últimas semanas. Una caída más dramática en el crecimiento chino podría provocar que las materias primas se derrumben aún más, desatando un caos financiero en los países que dependen de esos recursos naturales.
“Eso podría resultar en una crisis de deuda en algún lugar del mundo. En otras palabras, el caos de China podría estar a punto de proporcionar más que suficiente masa crítica para una crisis global”, dijo Yardeni.
El motor del crecimiento se ha estancado
Durante gran parte de los últimos 15 años, China ha servido como catalizador clave para el crecimiento global. Pero la economía de China está madurando, y el crecimiento se ha desacelerado del 10% en 2010 a solo 7% en el primer semestre de este año.
“Los inversores ven a China como esta utopía económica mágica donde las cosas suben tres veces la cantidad que vemos en otras naciones, y que así será por siempre”, dijo Sam Stovall, director de estrategia de inversiones de S&P Capital IQ.
Alguna vez positiva, la exposición China es preocupante ahora
Pero ahora la realidad ha llegado y está creando dolores de cabeza para las empresas con una exposición significativa a China. Eso incluye a multinacionales estadounidenses como Apple, General Motors, Nike, Starbucks y el propietario de KFC, Yum! Brands.
“Mientras que antes la exposición a China era una fuente de optimismo y significativo crecimiento potencial para las acciones estadounidenses, ahora se ha convertido en una fuente de decepción en los resultados recientes, desde automóviles y televisores hasta iPhones y maquinaria”, escribieron los analistas de Bank of America Merrill Lynch en un informe.
Un dólar fuerte es genial para los turistas estadounidenses que viajan al extranjero, pero puede ser un problema para las empresas con sede en Estados Unidos. Cuando el dólar gana por sobre sus rivales, eso encarece los productos vendidos en el extranjero.
El impresionante repunte de la divisa estadounidense en el último año recibió aún más impulso por la decisión de China de devaluar su moneda. Esa es una de las razones por la que las acciones de Wall Street cayeron a principios de esta semana en un movimiento sorpresa.
La deflación podría ser exportada a Estados Unidos
La desaceleración de China está poniendo presión a la baja sobre los precios en ese país.
La inflación mayorista ha disminuido a una tasa anual durante 41 meses consecutivos hasta julio, según Yardeni. Eso no es saludable.
La preocupación es que la deflación —algo para lo cual no hay una solución fácil— pueda extenderse desde China a otros países. Eso ya ha provocado que los precios de las materias primas como los metales y el petróleo disminuyan. Si los signos de deflación emergieran en Estados Unidos, la Reserva Federal tendría que retrasar o reducir sus planes para elevar las tasas de interés.
“La inflación es la pieza faltante en Estados Unidos. Aún no se encuentra cerca del objetivo de la Fed. Tienes un movimiento como este, y eso revive la amenaza de la deflación”, dijo Nicholas Colas, director de estrategia de mercado de ConvergEx.
Los inversores no confían en China
Mucho de China permanece envuelto en el misterio. Esto se debe a que inversionistas creen que las estadísticas oficiales de Pekín son manipuladas para que la economía luzca mejor de lo que realmente es. En otras palabras, la economía de China en realidad podría estar en peor estado de lo que lo que la gente piensa.
“Es como el Mago de Oz: mucho de esto se hace con humo y espejos detrás de la cortina”, dijo Stovall.
Y las medidas recientes de China no están ayudando. Para consternación de los inversores occidentales, el Gobierno chino ayudó a inflar la burbuja en el mercado de valores y más tarde adoptó un enfoque excesivamente agresivo cuando los precios cayeron. Y luego la devaluación de la moneda salió de la nada.
Pekín se arriesga a más que simplemente ofender a los inversionistas. Los futuros esfuerzos por reactivar el crecimiento probablemente sean recibidos con un mayor escepticismo por parte de los mercados.
“Aunque los programas de gasto y los recortes de tasas podrían proporcionar algún alivio, la confianza en su eficacia está disminuyendo”, escribió Bank of America Merrill Lynch.
http://www.cnnexpansion.com/economia/2015/08/17/por-que-china-asusta-a-los-inversores
China acusa a EE.UU. de provocar la crisis actual y varios expertos están de acuerdo
Publicado: 26 ago 2015 07:24 GMT
China acusa a EE.UU. de provocar la crisis actual, y varios expertos están de acuerdo / Larry Downing / Reuters
Tras el desplome de los mercados de acciones esta semana crece la polémica entre expertos que buscan a quién culpar. China acusó al Gobierno Federal estadounidense de provocar la crisis y varios economistas occidentales están de acuerdo.
Todo sobre este tema
Yao Yudong, jefe del Instituto de Investigación Financiera del Banco Popular de China ve a EE.UU. como el culpable del desplome de los mercados de acciones. Según él, fueron las expectativas de que en septiembre el Gobierno estadounidense subiría las tasas de interés de fondos federales las que socavaron los mercados internacionales provocando la crisis actual, según Xinhua.
Varios expertos occidentales están de acuerdo con su colega chino. Así, Peter Schiff, de Euro Pacific Capital Inc., comentó a RT que al menos hablando de la "inestabilidad de la economía estadounidense", "la más culpable" es la Reserva Federal de EE.UU. "En realidad todos esperan que la Reserva Federal suba las tasas de interés" y eso es algo que está detrás de las turbulencias en los mercados, afirmó, agregando que todo esto "no tiene nada que ver con China".
Según él, tal medida podría provocar una nueva crisis financiera. "Si la Reserva Federal quita la tasa de interés de cero por ciento [la que hay actualmente], el mercado se va a desplomar y empezará una nueva recesión… Y es algo que daña a los mercados internacionales", explicó. Es el temor a la subida de las tasas de interés que sube el precio del dólar, "deprime a los mercados emergentes" y a los mercados de materias primas, prosigue.
Otro experto, Mark Weisbrot, del Centro para la Investigación Económica y Política, también opina que la culpa es de EE.UU., pero lo ve de manera diferente. Según él, la causa detrás de la crisis es que el Gobierno estadounidense no se esforzó lo suficiente para recuperar la economía. "El problema es que la recuperación de EE.UU. fue muy débil", comentó a RT, agregando que la recuperación de la economía europea fue aún peor. Y en ese sentido, el mayor problema es la tasa de paro, ya que incluso las tasas de intereses nulas no lograron estimular las inversiones necesarias para crear los "tres o cuatro millones de trabajos" que necesita EE.UU., opinó.
http://actualidad.rt.com/economia/184145-china-acusa-eeuu-provocar-crisis
La economía global, obligada a adaptarse a la crisis china
Las multinacionales de commodities son las que enfrentan más problemas por la desaceleración
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Keith Bradsher
VIERNES 28 DE AGOSTO DE 2015
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HONG KONG.- El gigante de las commodities BHP Billiton invirtió fuertemente durante años, mientras extraía mineral de hierro en toda Australia, cobre en Chile y petróleo frente a las costas de Trinidad. Como las órdenes de compra de su mayor y mejor cliente -China- no paraban de llegar, la empresa tenía razones para sentirse confiada en la dirección que les había imprimido a sus negocios.
Ahora BHP está reculando, frente a una economía china en desaceleración que ya no ejercerá la misma fuerza de atracción sobre las commodities. Sus ganancias caen, y la empresa recortó en más de dos tercios su presupuesto para nuevas exploraciones.
El rápido crecimiento de China durante la última década reformuló íntegramente la economía mundial, como un poderoso combustible que impulsó las estrategias corporativas, los mercados financieros y las decisiones geopolíticas. La máquina china parecía no tener marcha atrás, capaz de convertirse en una fuente inagotable de capital y de ganancias.
Pero los crecientes temores por la economía china, que culminaron esta semana con la caída de los mercados mundiales, están forzando una amplia reevaluación de aquellos sobreentendidos. Y aunque los mercados den ahora señales de estabilizarse, la onda expansiva podría ser duradera, ya que deja al descubierto una nueva realidad: la apuesta por China ya no es una fija.
Aunque sigue siendo omnipresente en la economía global, lo que China exporta ahora es una incertidumbre que además puede redundar en menor crecimiento y mayor volatilidad.
Las multinacionales industriales y de las commodities son las que enfrentan las presiones más acuciantes, ya que deben frenar la sangría de ganancias producto de la caída del consumo. La empresa Caterpillar, por ejemplo, decidió reducir la producción de sus fábricas, ante la caída de las ventas de maquinaria para la construcción en China, que durante los primeros seis meses del año se desplomó a la mitad.
Los fabricantes de smartphones, las automotrices y los minoristas tienen dudas sobre la resistencia de la demanda china, por más que hasta ahora no hayan sido golpeados en su línea de flotación. En los últimos tres meses, las automotrices Ford y General Motors han despachado menos unidades a las concesionarias de China.
Y no son sólo las empresas las que están reconsiderando todo lo que daban por sentado. Rusia venía contando con China para cubrir la brecha presupuestaria que le dejó la caída del precio del petróleo y las sanciones impuestas por Occidente. Por su parte, Venezuela, Nigeria y Ucrania dependían fuertemente, hasta ahora, de las inversiones y los préstamos chinos a bajo interés.
El golpe fue especialmente duro para Brasil, que ya se tambalea ante la caída de las compras de minerales y poroto de soja por parte de China que afecta a toda América.
La fragilidad de la economía china incluso está forzando a los funcionarios de la Reserva Federal norteamericana a pensar de manera más global, mientras evalúan un alza de la tasa de interés. William C. Dudley, presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, dijo el miércoles que dadas las actuales circunstancias, un alza de la tasa de interés durante el mes de septiembre es mucho menos probable de lo que parecía hace un par de semanas.
"El mundo tiene los ojos puestos en China, atentos a la evolución de esta crisis", dijo en Brasilia el ministro de desarrollo y comercio exterior de Brasil, Armando Monteiro Neto. "Brasil ya está sintiendo los efectos de la desaceleración china. Si la cosa empeora, el impacto será aun mayor."
Ante la abrupta caída de los ingresos por exportaciones de su país durante este año, el gobierno de la presidenta Dilma Rousseff es blanco de críticas por la dependencia de Brasil de la economía china, que en 2009 superó a Estados Unidos como su principal socio comercial. Durante los primeros siete meses de este año, las exportaciones de Brasil a China cayeron un 23,6% en comparación con el mismo período en 2014.
También se suponía que China era el mesías financiero de Rusia. El año pasado, Rusia firmó un acuerdo de venta de gas natural a China por 400.000 millones de dólares. China ayudaría a financiar la construcción de un gasoducto de casi 4000 kilómetros para transportar el combustible desde Siberia. Rusia anunció con bombos y platillos que terminaría vendiéndole más gas a China que a Alemania, actualmente su principal comprador. Pero los precios que China está dispuesta a pagar por el gas están cayendo tan bajo que, tal vez, ni convenga construir el gasoducto. La gigante energética rusa Gazprom ha recortado sus planes de inversión en el gasoducto para este año, según informó el canal de noticias independiente Dozhd.
http://www.lanacion.com.ar/1822869-la-economia-global-obligada-a-adaptarse-a-la-crisis-china
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